救助申请_在救助变为不可行的时候,美国财长宣布“政府将不会救援雷曼兄弟

2021-08-03 各种利率表 阅读:

当时美国财长保尔森曾不遗余力的想要救助雷曼兄弟,但是潜在收购者经历过资产精算后认为雷曼兄弟已经资不抵债,各种财务数据一定程度上说明已经没有必要救援雷曼兄弟。从一些影视作品中可以看到保尔森甚至找过巴菲特,并最终被巴菲特拒绝。当然影视作品是影视作品,细节不得而知,但是很明显,在救助变为不可行的时候,美国财长宣布“政府将不会救援雷曼兄弟。”这样的言论实质上是为了防止其他金融机构进一步踩坑,从而再次造就连锁反应。当然救不了是一个方面,还有另外一些方面:

1、从次贷危机的本质来说,起源自美国金融系统的道德风险。什么是道德风险?实际上就是觉得自己大而不倒,有问题,政府会救援。可以说没有任何一个国家的政府面对金融危机扩散而见死不救,这是个度的问题,但是长年累月的,金融系统中的企业就习惯了这种救援,认为是理所应当。于是,各种创新的金融产品,各种冒险的金融行为层出不穷。甚至于次贷危机已经初现端倪,美国政府已经着手救援的时候,雷曼兄弟既没有想办法融资,也没有停止高风险的信用违约掉期业务。所以,道德风险需要得到适当的遏制。通过一场倒闭来震慑整个金融界。

2、其实是一个选择题,美林和雷曼兄弟都是烂泥糊不上墙,问题最严重,但是美林有一点做的比雷曼好,求生欲很强,主动要求贱卖。最后的结果是美银收购了美林,虽然美林的股东大出血,但是债权人的权益保住了。当然这里面撮合交易的一定也是美国财政部,因为美银几乎是按照美国政府的授意完成收购。当美林上岸,贝尔斯登被摩根大通收购,高盛和摩根士丹利向美联储申请成为银行控股公司,投行里面就只剩下一个没人要的雷曼兄弟。实质上当时的金融连锁反应非常严重,能够出手的方式在美国法律框架下基本已经使用完毕。所以算雷曼倒霉。

3、从结果看,当时可能大多数专业人士评估结果认为雷曼兄弟风险外溢影响最小。当然具体如何评估的,是个复杂的过程,我们从结果倒推来看,这个结果是正确的。

所以,综上,有一定的随机性,也有一些乐观其成的警示心态,实质上倒闭一家银行并不算什么,特别是美国这种强调少干预的国家,甚至于很多经济学家认为,方法道德风险要关注的反而是那些大而不倒的银行,但是总体上我们看到在08年之后,美国的金融系统的确收敛了一段时间。其中代表性的反思应该是奥巴马时期的《多德-弗兰克法案》,法案试图通过加强金融监管来遏制一些金融巨头的道德风险。但是道德风险始终是一个长期存在的难题。危机到来不救不可能,但是救了之后如何适当的释放谨慎信号让大家不重蹈覆辙,是一个非常大的难题。

 

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